ressources minérales

Lao Zhou, qui exploite une mine de cuivre dans le Yunnan, a récemment rencontré un joli problème : le rapport d'évaluation des droits miniers montrait que le certificat de droits miniers de cuivre qu'il détenait était évalué à 150 millions de yuans. La banque a déclaré qu'elle pouvait prêter à 60 % de la valeur estimée, ce qui signifiait qu'elle pouvait prêter jusqu'à 90 millions.

« Comment devrais-je utiliser autant d'argent ? Lao Zhou était excité et a commencé à faire des calculs.

Cependant, l'avocat Liu Jingzhu tient à rappeler à tous les responsables des sociétés minières que la valeur imposable des droits miniers n'est qu'un « plafond » théorique. Le montant qui peut réellement être emprunté dépend de nombreux facteurs.

Comment est calculée la valeur imposable ?

L’évaluation de la valeur des droits miniers est la partie essentielle des prêts hypothécaires liés aux droits miniers. Il existe trois méthodes principales d'évaluation :

Méthode 1 : méthode du revenu

La méthode du revenu est la méthode d’évaluation la plus couramment utilisée. L'idée centrale est la suivante : "Combien d'argent cette mine peut-elle me rapporter à l'avenir ?" L'agence d'évaluation calculera le flux de trésorerie net que la mine pourrait générer à l'avenir en fonction des réserves de ressources de la mine, de l'échelle d'exploitation prévue, des prix prévus des produits minéraux et des coûts de développement raisonnables, puis le convertira en une valeur actuelle.

Version simplifiée de la formule :
Valeur d'expertise = somme des flux de trésorerie nets des années futures ÷ facteur d'actualisation

Méthode 2 : Méthode de marché

L'idée de l'approche de marché est « combien valent des droits miniers similaires, je vaudrai autant que je veux ». L'agence d'évaluation recherchera plusieurs cas récents de transactions de droits miniers avec des types de minéraux similaires et des échelles similaires, et déterminera la valeur d'expertise après comparaison et ajustement.

Méthode 3 : méthode du coût

L'idée de la méthode du coût est « combien ai-je investi pour obtenir ce minéral correctement ? Il convient à l'évaluation des droits d'exploration lorsque le degré d'exploration est faible et les revenus difficiles à estimer.

Six facteurs affectant la valeur d'expertise

L'avocat Liu Jingzhu a expliqué que la valeur estimée des droits miniers est affectée par de multiples facteurs, et que de légers changements dans différents facteurs peuvent entraîner d'énormes différences dans les résultats de l'évaluation :

Facteur 1 : réserves de ressources

Les réserves constituent la base de la valeur des droits miniers. Plus les réserves sont importantes et plus le taux de récupération est élevé, plus la valeur d'évaluation est élevée. Il convient de noter que l'évaluation n'utilise pas les chiffres déclarés par l'entreprise elle-même, mais réserve des rapports qui ont été examinés et déposés par des institutions qualifiées.

Facteur 2 : Prix des produits minéraux

Les prix des produits minéraux déterminent directement les bénéfices. Les agences de notation utilisent généralement les prix du marché proches de la date de référence et procèdent aux ajustements appropriés en fonction des tendances historiques. Les minéraux dont les prix fluctuent fortement (comme les métaux précieux) doivent être plus prudents lors de leur évaluation.

Troisième facteur : coût de développement

Y compris les coûts miniers, les coûts de traitement des minéraux, les coûts de gestion, les coûts financiers, etc. Plus le coût est élevé, plus le bénéfice net est faible et plus la valeur imposable est faible.

Facteur 4 : Conditions de développement

Y compris les transports, l'approvisionnement en eau et en électricité, les conditions géologiques, les conditions de sécurité, etc. Plus les conditions de développement sont mauvaises, plus le coût est élevé et plus la valeur imposable est faible.

Cinquième facteur : facteurs politiques

Les politiques de protection écologique et environnementale, les politiques de sécurité de la production, les politiques industrielles, etc. peuvent affecter le développement réel des mines, et donc affecter la valeur foncière.

Facteur six : statut des droits

Qu'il y ait des charges telles que des hypothèques, des saisies et des baux sur les droits miniers, qu'il y ait des conflits de propriété et que le produit du transfert soit payé intégralement, tout cela affectera la valeur imposable.

Que pensent les banques des rapports d’évaluation ?

L'avocat Liu Jingzhu a souligné que de nombreuses entreprises pensent que tout ira bien une fois qu'elles auront reçu le rapport d'évaluation, mais ce n'est pas le cas. Les banques disposent de leur propre logique d’examen des rapports d’évaluation :

1.Qualifications de l'agence d'évaluation: Les banques ne reconnaissent que les rapports émis par des agences d'évaluation possédant des qualifications en matière d'évaluation des droits miniers ;
2.Évaluer la plausibilité des paramètres: La banque examinera si les paramètres utilisés dans l'évaluation, tels que les prix des produits minéraux, les données sur les coûts, les taux d'actualisation, etc., sont raisonnables ;
3.Évaluer la crédibilité de la conclusion: La banque peut confier à sa propre agence d'évaluation la réalisation d'un examen. Si les deux conclusions sont trop différentes, il faudra peut-être les réévaluer.

Ratio de prêt réel : vous ne pouvez pas prêter autant que vous l’évaluez

Même si le rapport d'évaluation montre que les droits miniers valent 100 millions, les banques ne prêteront pas d'argent à 100 millions. Habituellement, les banques prennent en compte les facteurs suivants pour déterminer le ratio de prêt :

L'avocat de Yingting rappelle

L'avocat Liu Jingzhu a suggéré que le responsable de la société minière :

1.Choisissez une agence d'évaluation fiable: Le choix de l'agence d'évaluation affecte directement la conclusion de l'évaluation. Il est recommandé de choisir une agence avec une bonne réputation dans le secteur et une base de coopération avec les banques ;
2.Communiquer pleinement les hypothèses d’évaluation: Durant le processus d'évaluation, communiquer pleinement avec l'agence d'évaluation pour s'assurer que la sélection des paramètres d'évaluation est raisonnable et bien documentée ;
3.Bien communiquer avec les banques: Une fois le rapport d'évaluation terminé, communiquer pleinement avec la banque, expliquer les hypothèses d'évaluation et la sélection des paramètres, et s'efforcer d'obtenir l'approbation de la banque ;
4.Ne soyez pas trop endetté: Le montant du prêt doit correspondre aux besoins opérationnels réels et à la capacité de remboursement de l'entreprise afin d'éviter les risques de liquidité causés par un endettement excessif.

Le cabinet d'avocats Beijing Yingtong possède une vaste expérience dans le domaine de l'évaluation et du financement des droits miniers et peut fournir un soutien juridique professionnel aux sociétés minières.

(Cet article est à titre de référence seulement. Veuillez consulter un avocat professionnel pour des questions spécifiques. Ce contenu ne constitue pas un avis juridique.)